策略摘要
供应方面，受澳洲飓风影响，本期铁矿石全球发运量有大幅回落，且澳洲、巴西和非主流发运均有所回落，供应端压力有所缓解，对价格形成支撑。本期45港铁矿石到港量环比回升较多。需求方面，下游钢厂利润尚可，且一季度有复产预期，市场情绪较为乐观，铁矿石需求预期乐观。库存方面，港口库存环比有所去化。整体来看，一季度铁矿石处于传统发运淡季，同时国内矿山产量恢复有限，铁矿石供给相对偏低。伴随下游消费启动，钢厂在有利润的情况下，仍有提产空间，在阶段性补库需求下，铁矿石有望形成季节性去库行情，支撑矿价高位震荡运行。
核心观点
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市场分析
本周市场交易情绪偏暖，铁矿石期货盘面价格震荡偏强。截至周五收盘，铁矿石期货主力2505合约收于838.5元/吨，环比上周涨幅3.34%，现货价格随盘面波动。
供应方面：根据Mysteel统计最新数据显示，本期铁矿石新口径全球发运总量为1688万吨，周度环比减少647万吨。其中，澳洲发运量788万吨，环比减少501万吨；巴西发运量454万吨，环比减少156万吨。本期45港铁矿石到港量为2231万吨，环比增加353万吨，绝对值处于近三年同期低位。
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需求方面：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率77.68%，环比上周下降0,3%，同比去年上涨2.05%；高炉炼铁产能利用率85.41%，环比下降0.18%，同比去年上涨1.83%；钢厂盈利率49.78%，环比下降0.87%，同比去年上涨25.10%；日均铁水产量227.51万吨，环比下降0.48万吨，同比去年增加3.99万吨。
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库存方面：Mysteel统计，全国45港铁矿石库存总量15339.54万吨，环比降低52.99万吨，库存有所去化。本期45港日均疏港量为297.66万吨，环比增长16.17万吨。
整体来看：供应方面，受澳洲飓风影响，本期铁矿石全球发运量有大幅回落，且澳洲、巴西和非主流发运均有所回落，供应端压力有所缓解，对价格形成支撑。本期45港铁矿石到港量环比回升较多。需求方面，下游钢厂利润尚可，且一季度有复产预期，市场情绪较为乐观，铁矿石需求预期乐观。库存方面，港口库存环比有所去化。整体来看，一季度铁矿石处于传统发运淡季，同时国内矿山产量恢复有限，铁矿石供给相对偏低。伴随下游消费启动，钢厂在有利润的情况下，仍有提产空间，在阶段性补库需求下，铁矿石有望形成季节性去库行情，支撑矿价高位震荡运行。
策略
单边：震荡
跨期：无
跨品种：无
期现：无
期权：无
风险
宏观政策、铁矿发运、钢厂利润、下游需求，去库速度等。
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