1月27日，豆粕期货主力合约开盘报2831元/吨，今日盘中最高触及2835元/吨，最低下探2796元/吨；截止目前，豆粕主力跌幅达1.37%，报2806元/吨。

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从外盘市场上看，芝加哥商业交易所(CBOT)豆粕期货今日开盘报302.50美分/短吨；截至目前，现报300.20美分/短吨，跌幅1.25%，盘中最高触及302.50美分/短吨，最低下探300.00美分/短吨。

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【行情回顾】

【消息面】

全国重点样本油厂豆粕库存55.67万吨，较上周减少4.79万吨或-7.92%，同比去年减少41.14万吨或-42.50%。

数据显示，截至1月22日当周，阿根廷2024/25年度大豆种植进度为99.20%，较上周进度增加1.00%。

供需方面，1月24日当周主要油厂大豆压榨量208万吨，较上周-31万吨。库存方面，上周样本油厂豆粕库存55.92万吨，较上周-9万吨；样本油厂豆油库存89.59万吨，较前一周+0.10万吨。

【机构观点】

国投期货：假期临近，豆粕盘面以减仓为主。短期美盘大豆仍需要关注南美天气的影响。特朗普上台之后，关税方面不确定性影响大豆市场，后续需要持续关注。长期思路我们倾向于豆粕仍然偏弱，主要是全球大豆供应扩张趋势仍然存在，并且棕榈油供应处于更新迭代的时段，要谨慎油脂对豆粕的打压，豆粕需要将下行空间放大，以防止极端风险，长期角度对豆粕维持择机沽空去对冲熊市的风险。

广州期货：由于阿根廷宣布削减出口税，CBOT大豆高位回落，拖累豆粕下跌。但巴西进入洪水警戒，或导致运输中断等问题。国内一季度大豆到港量偏紧，同时油厂开工率和压榨量大幅下降，支撑依旧较强。留意春节期间外盘运行情况，节后暂以高位震荡对待。