一、期货行情回顾
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本周原油期货主力合约震荡下跌。截至本周五收盘，SC原油主连合约收盘价670.0元/桶，较上周五下跌3.71%。
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二、原油现货市场回顾
截止至2023年10月26日，当日WTI原油现货价格为83.21美元/桶，与上一日比下跌2.18美元/桶；Brent原油现货价格为89.94美元/桶，与上一日比增加0.63美元/桶；WTI与Brent现货价差为-6.73美元/桶，与上一日比下跌2.81美元/桶。阿曼原油现货价格为90.2美元/桶，较上一日上涨0.93美元/桶；阿联酋迪拜原油现货价格为90.15美元/桶，较上一日上涨0.91美元/桶。ESPO现货原油价格为84.65美元/桶，较上一日上涨1.04美元/桶。
截止至2023年10月26日，大庆油田原油现货价格为86.14美元/桶，与上一日比上涨1.21美元/桶；胜利油田原油现货价格为88.44美元/桶，与上一日比上涨1.23美元/桶；中国南海原油现货价格为86.29美元/桶，与上一日比上涨1.66美元/桶。
三、供给与需求分析
（一）本周原油供应情况
遏制以巴冲突的外交努力加强，缓解了供应中断担忧。地缘冲突近几日没有进一步激化。16日，有消息称美国将放松对委内瑞拉石油业的制裁，供应端支撑减弱。
1.石油输出国组织（OPEC）产量分析
截止至2023年09月，当月欧佩克月度原油产量合计为27,755千桶/天，较上月增加273千桶/天。其中沙特阿拉伯产量为9,006千桶/天，较上月增加82千桶/天；伊拉克产量为4,307千桶/天，较上月增加15千桶/天；阿联酋产量为2,924千桶/天，较上月增加13千桶/天；科威特产量为2,576千桶/天，较上月增加25千桶/天；伊朗产量为3,058千桶/天，较上月增加15千桶/天；尼日利亚产量为1,390千桶/天，较上月增加141千桶/天。
2.本周美国原油产量截至10月20日当周，美国国内原油产量13200千桶/日，与上周持平。
截止至2023年10月20日，本周美国原油活跃钻机数量为502部，较上周增加1部，原油钻机占比为80.45%；美国天然气活跃钻机数量为118部，较上周增加1部，天然气钻机占比为18.91%；美国活跃钻机数量合计为624部，较上周增加2部。
（二）本周原油需求情况
需求端，美国成品油需求旺季已过，EIA数据显示，截至29日当周，美国汽柴油库存全面回升，汽油库存单周增量创2022年1月以来最大。且汽柴油表需也双双回落，汽油表需周环比下降7%，柴油表需下降3.95%。炼厂开工率也环比下降2个百分点。此外，北美、欧洲新加坡炼油利润同步下滑。
巴以冲突暂未升级，市场注意力正在重新回到美国债券市场的剧烈波动和世界经济更广泛的脆弱状况上；
美国能源部表示计划在一月份之前再购买600万桶石油用于补充战略石油储备；寻求以79美元/桶或更低的价格购买原油。
三、库存分析
根据美国EIA在25日公布的数据：至10月20日当周EIA原油库存增加137.1万桶，高于预期值23.9万桶，前值为减少449.1万桶；至10月20日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存增加21.3万桶，前值为减少75.8万桶。
四、投资策略与建议
本周巴以冲突暂未继续升级，此前市场担忧中东其他产油国卷入战争，但目前来看暂未有产油国卷入，尽管中东局势依然紧张，但报导称以色列同意暂时推迟入侵加沙，且美国放松了对委内瑞拉石油业的制裁，原油库存超预期增加，市场注意力正在重新回到美国债券市场的剧烈波动和世界经济更广泛的脆弱状况上，短期油价预计维持震荡走势。
（来源：和合期货）
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