往年停割季，国内期货通常以走弱为主，因为期货预期开割后产量将增加。
今年，物候条件理想，产区准时开割，且胶农积极性高。开割预期对期货的利空影响更甚。本轮国内累库时间已经超过往年正常水平。
一方面是因为进口量高，上半年产量和进口同比预计较大。另一方面是需求一般，轮胎库存压力很大。由于进口来源出现一定变化，国内可能存在不低的隐形库存，以标准胶和烟片胶为主。随着进口量季节性走低，国内可能进入去库通道。但这种去库是季节性的，只要不超预量，超时去库，其带来的利多有限。上半年收储全乳胶可能性不大，高价收储可能性也不大，收储更有可能在下半年。
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总之，上半年总体不看好天胶价格，关注泰国杯胶价格变动。
（来源：新湖期货）
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