短期看，今年产区物候条件非常好，中国产区以及泰国北部产区即将开割。往年停割季，国内期货通常以走弱为主，就是因为期货预期开割后产量将增加。中长期看，预计上半年国内累库持续时间较长，需要警惕汽车以旧换新政策效应的边际走弱。
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春节后，全钢胎开工同比偏低，库存压力大。半钢胎库存未季节性去化，绝对压力大。1-2月，重卡销售负增长。受到高价刺激，泰国产量释放，停割季原料几乎没有上涨，表现可谓多年来同期最弱。上半年泰国增产以及中国进口同比增加的可能性较大。上半年收储全乳胶可能性不大，高价收储可能性也不大。收储更有可能在价格回落后的下半年。
从1-2月进口数据看，中国从缅甸和老挝进口量大幅增加，包括烟片胶和标准胶。由于中国对缅甸老挝免除了进口关税，一方面可能存在其他国家尤其是泰国的天胶经过缅甸进入中国。另一方面，这部分从云南关口进口的增量天胶，极大可能并没有被统计在现有的库存数据中。另外，1月和2月，科特迪瓦和印尼出口到中国的天胶占其总出口量的比例大幅上升，可能说明海外需求并不好。
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标准胶进口大增，但并未体现在仓单上，主要因为泰国下降，而科特迪瓦，缅甸和老挝的货源增加。
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（来源：新湖期货）
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