【现货市场】

图片来源于网络，如有侵权，请联系删除

豆粕：3月3日，国内豆粕现货市场价格稳中上调0-60元/吨，其中天津市场3780元/吨，涨50元/吨，山东市场3670元/吨，持稳，江苏市场3660元/吨，涨60元/吨，广东市场3630元/吨，涨60元/吨。成交方面，全国主要油厂豆粕成交13.25万吨，较前一交易日减3.52万吨，其中现货成交9.85万吨，较前一交易日增3.28万吨，远月基差成交3.40万吨，较前一交易日减6.80万吨。开机方面，今日全国动态全样本油厂开机率为45.43%，较前一日下降6.71%。

菜粕：全国菜粕市场价格涨40-60元/吨，基差报价小调。开机方面，今日全国19家菜籽压榨厂开机率为28%。

【基本面消息】

美国农业部公布的周度出口检验报告显示，截至2025年2月27日当周，美国大豆出口检验量为695,158吨，位于市场此前预估的350-97.5万吨区间内，但较上周下滑21%。

当周，对中国大陆的大豆出口检验量为351,883吨，占出口检验总量的50.62%。

截至2024年2月29日当周，美国大豆出口检验量为1,160,441吨。

本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为37,590,772吨，上一年度同期为34,296,622吨。

咨询公司AgRural的数据显示，截至2月27日，巴西2024/25年度大豆收割率为50%，高于一周前的39%和去年同期的48%。

马托格罗索州的收割工作已进入最后阶段，其他早收割的州也没有遭遇重大阻力，市场注意力仍然集中在晚收地区的天气上，特别是南里奥格兰德州的炎热干燥，当地的作物仍在继续失去生产潜力。

此外，市场对于美国农产品出口前景的担忧加剧。StoneX大宗商品风险经理Matt Ammermann表示：“大豆承受着下行压力，因为市场担心美国进口关税对农产品出口产生不利影响。”中国是美国大豆的主要进口国。

3月3日，美国农业部周一发布的油籽压榨报告显示，美国1月大豆压榨量为638万短吨（2.125亿蒲式耳）。

【行情展望】

美豆偏弱运行，市场担忧关税措施导致的反制影响未来出口，美豆持续承压。目前阿根廷降水预期恢复，而巴西产量仍保持高产预估，且近期收割加速，正在进一步施压豆价。

巴西升贴水走势偏强，提振国内成本。国内3月份大豆供应偏紧格局无法改变，后续停机或持续增加，仍支撑现货。继续关注中美贸易关系影响，中方反制预期增强，盘面昨日突破3000元/吨，但市场不确定性大，谨慎操作。

免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。